《和平的经济后果》是凯恩斯1919年出版的成名作。作为英国财政部代表，他亲历巴黎和会，目睹各国在巴黎把和平变成一场分赃，愤而辞职，用几个月写下这本小书——它的轰动让三十六岁的凯恩斯一夜成为世界最著名的经济评论家。

全书先做人物速写：克列孟梭的冷酷执念、劳合·乔治的机巧、威尔逊的迂阔与溃败，笔锋辛辣如小说；随后转入论证：战前欧洲是一个相互依存的经济整体，而和约强加给德国的天价赔款超出其偿付能力，只会拖垮德国、并拖垮整个欧洲——他称之为“迦太基式的和平”。

历史给了这本书最残酷的背书：恶性通胀、魏玛崩溃、极端主义崛起，二十年后二战爆发。它是“预言书”的标杆，也提醒人们：惩罚性的胜利，往往是下一场战争的定金。